安信策略：2021年是A股从复苏牛迈向高质牛的过渡年

　　证券时报网讯，安信策略指出，维持年度报告《从复苏牛迈向高质牛》判断，2021年是A股从复苏牛迈向高质牛的过渡年。复苏牛已经完成：疫情以来的经济与价格周期正在或已经见顶。复苏之后，面临的是经济增速中枢下移。但A股中长期牛市的基石未变：经济转型升级，优质公司ROE/ROIC上升，中国居民增配A股。过渡期，操作上宜牛心熊胆：下半年增长放缓，但再宽松力度有限，整体市场依然不是趋势市。牛心与熊胆，时间上交织，结构上分化。

　　龙头躺赢策略逐步失效：核心资产分化加剧，与经济总量增速强相关的龙头公司不再享受高估值溢价，未来将跟随行业景气预期下行逐步走弱。配置主线围绕快车道，物以稀为贵：后疫情时代，复苏之后是增长放缓，长期成长赛道+短期景气向上的公司稀缺，会维持高估值水平，虽然其在外部扰动下，也会有回撤，但回撤后，依然将是市场配置主线。

　　重点关注行业：半导体、新能源、医疗服务、军工、新材料、人工智能等。

（文章来源：证券时报网）