永久免费的pdf转换器 https://www.pptmuban.com/yasuopdfwendang/289.html 德银发表研究报告,将京东(9618.HK)目标价由362港元调升至420港元,维持“买入”评级,认为公司在宏观不利情况下,仍录稳定增长。 该行表示,京东第3季表现胜预期,京东零售维持强劲,收入按年升23%,受季度活跃用户(AAC)按年升25%;订单量增长40%所带动。生鲜、家用、奢侈品新产品类别持续扩张,订单量增长快于AAC增长。另外,加盟商(3P)业务料继续录得大幅增长。新业务第3季收入增长放缓至33%,该行认为由于公司社区团购业务“京喜拼拼”战略变化影响,但期内新业务利润率损失按季收窄。 报告称,短期面对宏观挑战,公司仍有信心维持增长势头。虽然供应链短缺可能会影响自营(1P)业务,尤其是手机和电子产品增长,但管理层认为,公司强大3P生态系统会抵销影响,由于今年双11促销更加谨慎。 该行预计,京东零售第4季利润率按年录得改善,由于“双11”今年销售策略审慎,惟另一方面,新增投资或拖累利润率。该行上调其目标价,维持投资评级不变。 (文章来源:格隆汇) 文章来源:格隆汇 |
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